Alpha-версия - только наброски игры, скелет той игры, которая будет готова эдак через полгода-год. В альфе много глюков и ошибок, но они будут исправляться потом.
Beta-версия - уже почти готовая игра, но в неё ещё будет что-то добавляться, что-то убираться. Глюки есть, их ищут бета-тестеры, чтобы сделать будущую игру качественной. Beta, если так можно сказать, существо уже с мясом но без кожи. 
Demo-версия - это урезанная версия игры, т.е. у готовой к выпуску версии убирают некоторые функции, возможности. Demo распространяется бесплатно, чтобы игроки смогли оценить игру и решить, покупать (или скачивать, если игра большая) ли полную версию игры. Такие же понятия применяются ко всем движкам и программам, т.е. ко всем программным продуктам.
